我们来分析一下Allbirds上市后首季净亏损扩大以及小众运动品牌国际化面临的挑战。
"核心事件：Allbirds上市后首季净亏损扩大"
"背景：" Allbirds（一只鸟）是一家以可持续材料和舒适穿着体验著称的 Premium 运动鞋服品牌，曾获得知名风险投资机构和明星（如李易峰、科林·福德）的青睐，并在2021年底成功完成IPO。
"事件：" 根据Allbirds发布的2023财年第一财季财报，其净亏损额相比去年同期大幅扩大。这主要归因于：
"销售增长放缓：" 在经历了上市初期的强劲增长后，尤其是在北美市场，销售增速明显放缓。
"库存积压：" 为了应对销售放缓，Allbirds增加了库存，导致库存水平过高，产生了更高的折旧和减值费用。
"营销费用增加：" 公司仍在投入大量资金进行品牌建设和市场营销，以提升品牌知名度和维持其 Premium 定位。
"成本上升：" 原材料成本、物流成本等仍在持续面临压力。
"影响：" 盈亏平衡目标的延迟达成，引发了投资者对其增长可持续性、盈利能力以及品牌能否持续吸引消费者的担忧。股价也因此承压。
"小众运动品牌难突围国际市场的挑战"
Allbirds的经历并非孤例，许多成功的
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记者｜乔启迪
北京时间2021年12月1日，运动休闲品牌Allbirds披露上市后的首份公开财报。
在截至9月30日的三个月中，这家主打可持续鞋服的制造商营收6270万美元，较去年同期增长33%。毛利润达到3390万美元，较去年同期亦有明显增长。
对此，Allbirds联合创始人兼联合首席执行官Joey Zwillinger将增长部分归功于新产品线的发布——今年8月，该品牌在上市前夕发布首个运动服系列Perform Apparel。
截至第三季度末，Allbirds的库存总额为9900万美元，比去年增长55%，在全球开有35家实体店。
不过，从地区来看，Allbirds的收入仍主要依赖美国市场，营收4770万美元，同比增长42%；相比之下国际市场的表现要逊色不少，贡献了1500万美元收入，同比涨幅仅约10%。
尽管收入取得增长，但净亏损从去年的700万美元扩大至1380万美元。对此，Allbirds解释为开店费用和上市成本增加所致。财报公布当天，Allbirds股价盘后下跌6%。
Allbirds成立于2014年，总部位于旧金山，由前新西兰国家足球队队员蒂姆·布朗和一名清洁技术企业家共同创办。
2016年，Allbirds推出首款鞋履产品。该品牌将舒适度、设计感、可持续性作为主推卖点，推出由羊毛、蓖麻油等材质制成的鞋履，号称是“世界上最舒服的运动鞋”。
近期，小众直营（DTC）运动品牌上市后的业绩表现受到业界关注。
11月中旬，瑞士运动品牌On昂跑公布上市后的首份财报。在截至2021年9月30日的第三季度，净销售额2.18亿瑞士法郎（约合2.35亿美元），同比增长68%。
作为一家欧洲品牌，昂跑季度内在国际市场的销售额涨势明显，增速均超过欧洲市场。
两家品牌都是在今年6月向美国证监会提交了招股书。
9月15日，昂跑在纽交所敲钟上市，首日收涨近46%。
11月3日，Allbirds正式登陆纳斯达克，上市首日股价暴涨超92%。
自2020年至今，运动赛道中的DTC品牌依然受到资本看好。
10月，以男式瑜伽服出名的美国功能运动服品牌Vuori宣布获软银愿景基金4亿美元投资，估值达40亿美元。
DTC运动品牌的共性特征是专注于少数类目产品，如昂跑和Allbrids均凭借个别爆款单品出圈，品类垂直的特征也成为这类品牌早期迅速成长的优势。但上市后进入新的成长期，这些品牌开始不断扩大商品种类，对服饰配件进行完善。
从财报来看，昂跑的营收来源目前还主要依赖鞋类产品，服饰与配件的贡献有限；Allbirds的Perform Apparel系列由于刚刚发布不久，业绩情况尚未在财报中体现。
增开门店成为了DTC品牌扩张的一个重点。2020年，Allbirds近九成的收入来自电商。
但从财报不难看出，不管是Allbirds，还是On昂跑这样的小众运动品牌，营收都相当依赖本土市场，国际市场的开拓依然非常艰难。