我们来一起“透视”一下安正时尚的这份财报，分析一下其面临的挑战。
"核心观点总结："
安正时尚，这家以男装起家、近年来拓展多品牌矩阵的中高端服装集团，正面临严峻的业务挑战。最突出的表现是盈利能力持续恶化，"扣非净利润已连续三年为负数"，并且为了应对压力，公司采取了"大幅缩减门店网络"的策略。这清晰地反映了当前中高端服装市场竞争的激烈程度以及消费者需求的疲软。
"详细透视："
1. "盈利能力恶化（扣非净利连亏三年）："
"扣非净利润是关键指标：" 扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润）更能反映公司核心业务的盈利能力。连续三年为负，说明公司主营业务本身持续亏损，而非一次性或非经常性因素（如资产处置收益）带来的虚假繁荣。
"可能原因分析："
"销售增长乏力：" 整体市场可能面临需求收缩，尤其是在中高端定位。
"成本压力巨大：" 服装行业成本高企，包括原材料、设计研发、营销推广、门店租金、人力等。如果销售额增长跟不上成本上涨，利润就会被侵蚀。
"竞争白热化：" 国内外品牌竞争激烈，价格战、渠道战、营销战不断，压缩了安正时尚的利润
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深圳商报·读创客户端记者 程茹欣
1月17日，安正时尚（603839）公告称，公司预计2024年年度实现归母净利润-1.5亿元至-8000万元，同比盈转亏；扣非净利润-1.8亿元至-9500万元。
安正时尚表示，受外部市场环境因素影响及公司对加盟业务模式调整（收入由发货时确认变为零售时确认），公司2024年销售收入同比下滑约6%，当期毛利率较上年同期有所下降，影响经营利润同比减少约8000万元。
此外，安正时尚透露，2024年度，公司计提商誉减值约1600万元，取得政府补助、理财收益及资产处置收益同比减少约6000万元。
资料显示，安正时尚集团股份有限公司2017年登陆上交所，聚焦中高端品牌时装，目前拥有“JUZUI玖姿”“IMM尹默”“MOISSAC摩萨克”“ANZHENG安正”“Annakro安娜蔻”五大自有品牌。公司同时在大中华区合资经营韩国童装品牌“ALLO&LUGH阿路和如”。
近年来，安正时尚业绩颓势显现。
据Choice数据统计，2021年—2023年，该公司营收连续3年同比出现下滑，降幅分别为14.37%、26.47%、4.13%；扣非净利2022年—2023年累计亏超4亿元。
此外，深圳商报·读创客户端记者注意到，业绩承压的同时，安正时尚旗下门店数量大幅缩减。2021年—2023年，其实体门店分别净减少218家、262家、1233家。2024年前三季度，安正时尚旗下品牌新开门店30家，关闭门店192家，门店净减少162家。
合规方面，2024年下半年，安正时尚两次被上交所点名：10月，因关联交易未及时履行审议程序及披露义务，安正时尚被予以予以监管警示；11月，因未对子公司相关业务进行正确、规范的会计核算，安正时尚再遭警示。
二级市场上，截至17日收盘，安正时尚跌5.04%，报5.46元/股，总市值21.8亿元。
来源：读创财经